新华财经北京11月11日电（吴郑念念） 短期碳酸锂的强需求逻辑难被证伪，驱动上周强势拉涨的碳酸锂10日跳空高开并陆续大幅拉涨，单日涨超7%。11日碳酸锂陆续惯性走高，盘中高点涉及88000元/吨上方，陆续面对90100元／吨的年度高点。近五个来回日碳酸锂累计最大涨幅超10000元。

　　机构不雅点多量合计，在供应端短少明确指点的配景下，碳酸锂末端需求的矫捷推崇不但莫得被证伪反而握续受到库存数据的考据。在市集握续来回需求逻辑的配景下，阶段性的供需错配或陆续相沿碳酸锂保管强势启动。

　　高排产、低库存佐证需求矫捷

　　在碳酸锂产量陆续攀升的同期，库存陆续权臣去化，这被视为碳酸锂市集需求矫捷的有劲笔据。

　　据上海有色网（SMM）数据，截11月6日，碳酸锂样本周度库存合计12.4万吨，较之前一周减少3405吨；但险些同期，碳酸锂周度产量则环比小幅上升2.15%至2.15万吨。

　　而从月度来看，9-10月是碳酸锂市集季节性去库的工夫。但本年的去库一方面伴跟着产量的高增长，另一方面库存量级更是大幅下滑。

　　SMM的统计数据泄露，国内碳酸锂产量在9月环比增长2%的基础上，2025年10月，碳酸锂月度产量打破9万吨，环比增幅扩大至6%，同比大幅增长55%。关于11月，SMM调研合计，11月国内碳酸锂产出仍可保管10月坐褥量级，环比大约握平。

　　“高需求支握下的高排产，促成了碳酸锂阶段性的短缺神色。”一德期货的不雅点合计，根据现时的消耗量，库销比还是接近1，要是后期去库握续，那么当下的库存水平就还是相近危机值了。

　　碳酸锂卑劣乃至末端行业的数据，也印证了需求的矫捷推崇。看成能源需求的典型代表，新能源汽车的产销数据被多量看成具有代表性的概念。乘联分会的最新数据泄露，10月寰宇新能源乘用车批发销量达到162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%；同期新能源乘用车坐褥达到165.7万辆，同比增长19.8%，环比增长10.2%。

　　不仅新能源汽车保管矫捷增长势头，储能需求繁华带动关连企业订单大增，更是成为近期市集关注的焦点。受益于国内战术的积极鼓舞、公共性需求的爆发，储能成为锂电需求新的增长极，以至被视为鼓舞碳酸锂行业“冬去春来”的关键力量。

　　据SMM统计，本年前三季度，中国能源电芯累计产量达861.04GWh，同比增长45.6%。同期储能电芯产量为355.1GWh，同比增长57.5%。产量激增的背后也受到订单需求的有劲支握，有头部企业流露不仅当下工场关连订单还是满产，以至订单的坐褥盘算还是安排到了来岁。

　　繁华的需求加重储能电芯库存的快速下滑。“现时储能电芯的库销比已进程2月份1.83的高位降至现在的0.8，供应握续偏紧。”一德期货默示。

　　短期看涨怜惜飞腾

　　回到当下，在部分能源需求的前置和储能需求的爆发的阶段性共振之下，碳酸锂市集的短期看涨怜惜飞腾，组成了盘面联贯增仓拉涨的平直原因。

　　受益于末端订单的较好推崇，现时碳酸锂卑劣各材料厂排产握续向好。我的钢铁（Mysteel）的数据泄露，2025年10月中国三元先行者体月度开工率54.48%，9月则在47.83%。“受部分新能源汽车补贴战术将于来岁退坡的影响，现时市集出现理解的订单前置征象，瞻望需求将延续至年底。此外，先行者体出口管理战术发布带来的国外订单提前录用，共同鼓舞了10月三元先行者体开工率进一步增长。”Mysteel分析施展称。

　　星河证券也在研报中默示，国表里储能需求繁华，以及参预2026年国内新能源汽车购置税减免战术退坡或将激励年底抢购，国内锂电板排产环比握续擢升并传导至上游锂电正极材料智力，部分头部材料厂商已满产，使订单已外溢到二三线材料厂商；产业链卑劣高景气下，带动上游碳酸锂需求加多并出现供应缺口，致使国内碳酸锂库存在参预四季度后已加快去化近1万吨，驱动锂价握续高潮。

　　在对短中期需求的乐不雅预期氛围下，潜在的锂矿供应担忧也退居次要。

　　花旗分析师在证实中写谈，愈加信服在将来几年将有矫捷的潜在电板需求。基于此，预测到2026年，电板需求将同比增长31%。枧下窝矿的复产不太可能编削去库存思色，瞻望2025年11月锂库存将减少约1.5万吨。

　　国贸期货则进一步默示，碳酸锂盘面自10月31日听说江西枧下窝矿将于11月内复产的音书之后资历过一波回调，但在11月7日低开后枧下窝矿复产预期基本已计价总计。由于末端需求（储能、新能源车）矫捷，带动电板厂、材料厂采买加多，国内碳酸锂库存已联贯16周去库 ，且去库幅度有加大的趋势。“假定斟酌极点情况下，枧下窝矿赶快复产且满产，周产量约2000-2500吨，依旧冒昧支握周度900-1400吨的去库。”

　　因此，该机构合计，现时碳酸锂末端需求繁华，去库幅度加大，市集计价完复产预期后，陆续来回需求逻辑。现在行情仍界说为季节性的供需错配激励的高潮。从估值角度看，碳酸锂上方套保压力较大，需握续不雅察供给端复产情况，若无大面积复产，后续高潮行情可期；反之，则可能转为震憾行情。“但恒久看，碳酸锂供过于求的神色未变。”

　　一德期货的不雅点则更倾向于短期严慎、恒久乐不雅。该机构默示，从短期看，11月的供应短缺带来的理解去库给到多头资金较强的参与相沿，碳酸锂价钱重点连续上移。但需要警惕枧下窝矿超预期提前复产、消耗增速放缓以及资金除去带来的回落风险。从恒久看，公共限制内资源端有了一定进度的出清开云体育，重复消耗端的超预期增速，碳酸锂6万元／吨隔壁的恒久底部还是灵验变成。